流动性预期再度推动金属回升

随着长达半年之久的欧元区主权债务危机渐渐走出泥潭，由此而产生的全球避险情绪出现一些缓解后，全球范围内大宗商品得以在传统的消费淡季里获得了一些喘息的机会。外汇市场，美元在欧元压力缓解后大幅回落为包括金属在内的商品市场提供了一定的动力。但是，由于上半年美元的高歌猛进，对于美国经济所产生的破坏也渐渐显现，近期公布的一些列包括就业、采购经理指数以及消费信心指数，甚至新屋成屋销售的回落明显是前期所造成的影响，在目前的数据中显现。而这些数据又对市场构成明显的打击，是的调整中的金属市场实现了其调整的目标与规模。同时，由于数据所导致的对于FED将继续维持其量化宽松的货币政策，甚至扩大其货币政策规模加以预期，在这样的基础上流动性的充裕只能有增无减。而受益于流动性的金属价格则在调整结束后再度上行。

国际金属市场一周综述（2010.8.23~8.27）

概要        

●美国7月成屋销售大降27%

利空寒流袭击不改多头控市格局

受到多重利空因素的打击，金属市场“金九银十”消费小高潮即将来临之际呈现示弱态势，季节性特征继续被淡化，经济运行变化和各国可能出台的货币政策成为了市场波动的主旋律。欧洲和美国两大经济体纷纷传来利空消息，令市场脆弱的神经再一次受到刺激，投资者避险情绪又一次升温，同时也为正处于调整期的金属市场再一次蒙上了阴影。不过随着主要经济体的同业拆借利率继续下滑，同时美联储也一再强调将在较长一段时间保持低利率的承诺，表明在目前情况下，流动性相对充裕并没有发生改变。市场仍将保持多头控市的格局。

避险情绪升温  金属再受打击

8月以来，国际金属市场并没有随天气的持续高温而维持走高的态势，一些列较为疲弱的经济数据令市场降温，外汇市场上没有的强劲反弹明显打击了商品，令市场陷入阴霾当中。即将步出传统的消费淡季，通常年份对“金九银十”消费小高潮的憧憬似乎没有显露出任何迹象，季节性特征持续被市场所淡化，金属的金融属性仍然占据主导。

欧元区主权债务危机爆发时期美元逞强对美国以及联系汇率的国家和地区的经济打击后果渐渐显现，近期公布的一些列经济数据显示全球经济在复苏中再度遭遇寒流，前期被热炒的所谓“二次探底”再度甚嚣尘上，令市场脆弱的神经又一次被刺激，避险情绪又一次升温，金属价格呈现恐慌性回落的特征。

国际金属市场一周综述（2010.8.16~8.20）

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